Przetasowania wśród polimerowych graczy

Przemysł polimerów inżynieryjnych przypomina w tym roku giełdę samochodową. Trinseo sprzedaje działalność w zakresie kauczuku i polistyrenów. We wrześniu firma Royal DSM ogłosiła, że chce się pozbyć swojego działu materiałów polimerowych. W tym miesiącu DuPont przyznał, że szuka kupca na swoją działalność w zakresie polimerów inżynieryjnych – jeden z najdłużej prowadzonych przez tę firmę biznesów. Z kolei Lanxess zamienia jednostkę biznesową High Performance Materials (HPM) w samodzielną firmę, co może być przygotowaniem do jej sprzedaży.

Trinseo wycofuje się z działalności w zakresie polistyrenów 

Globalny producent tworzyw sztucznych, spoiw lateksowych i kauczuku syntetycznego, amerykańska firma Trinseo, zapowiedział że na początku przyszłego roku rozpocznie proces sprzedaży swojej działalności w zakresie polistyrenów, w tym 50% udziałów w Americas Styrenics, spółce joint venture z Chevron Phillips Chemical.
Trinseo w ostatnim czasie agresywnie przetasowuje swoje portfolio, zdecydowanie odbiegając od profilu, który charakteryzował tę firmę od czasu gdy (jeszcze pod nazwą Styron) była częścią Dow Chemical Company. W maju Trinseo sfinalizowało warte 1,4 mld dolarów przejęcie firmy Arkema, zajmującej się produkcją polimetakrylanu metylu (PMMA). We wrześniu amerykański potentat kupił przedsiębiorstwo Aristech Acrylics, produkujące arkusze akrylowe do wyrobu produktów takich jak wanny i blaty.

W maju tego roku firma ogłosiła, że chce pozbyć się zakładów produkcyjnych w niemieckim Schkopau, w których wytwarzane są kauczuki syntetyczne. Biznes kauczukowy od Amerykanów odkupi polski Synthos. Głównym produktem Trinseo są kauczuki butadienowo-styrenowe (SSBR), produkowane na bazie technologii polimeryzacji w roztworze. Firma dostarcza na rynki Europy Zachodniej prawie połowę zapotrzebowania na ten surowiec. Transakcja o wartości 450 mln dolarów ma zostać sfinalizowana do końca 2021 r.

Jednostki, które Trinseo obecnie wystawia na sprzedaż, to zakład produkcji polistyrenu, który dostarcza ten polimer na rynek europejski i azjatycki w Europie i Azji oraz europejska działalność związana ze styrenem. Razem jednostki te wygenerowały około 1,1 mld dolarów sprzedaży w ciągu pierwszych 9 miesięcy 2021 r., co stanowi około 30% całkowitej sprzedaży Trinseo.

Dupont wchodzi w elektronikę, pozbywa się polimerów inżynieryjnych 

Na początku listopada firma ogłosiła, że przejmuje Rogers Corporation, dostawcę zaawansowanych rozwiązań elektronicznych. Transakcja została wyceniona na kwotę około 5,2 mld dolarów.

Rogers Corporation z siedzibą w Arizonie produkuje laminaty do obwodów drukowanych i szyn zbiorczych, które zbierają energię elektryczną w urządzeniach energii odnawialnej. Dostarcza również materiały poliuretanowe i silikonowe używane do uszczelniania oraz amortyzacji w elektronice. Przejęcie Rogers będzie bazować na sfinalizowanym w lipcu przez DuPont zakupie Laird Performance Materials, dostawcy materiałów do ekranowania termicznego i elektromagnetycznego.

Jednocześnie DuPont poinformował, że planuje pozbyć się swojej działalności w zakresie polimerów inżynieryjnych – jednego z najdłużej prowadzonych przez tę firmę biznesów. Ed Breen, prezes DuPont, chciałby sfinalizować tę transakcję do końca 2022 r.

Wartość rocznej sprzedaży polimerów inżynieryjnych wynosi około 4,2 mld dolarów i obejmuje długoletnie produkty DuPont, takie jak nylon, politereftalan butylenu i polimery acetalowe. Na sprzedaż wystawione są również folie Tedlar do ochrony powierzchni oraz udziały w spółce joint venture DuPont Teijin Films. Jak poinformowała firma, materiały Kevlar i Tyvek również nadal będą produkowane przez DuPont.

Na początku tego roku DuPont sprzedał jednostki biznesowe działające w zakresie żywienia i nauk biologicznych firmie International Flavors & Fragrances, generując 7,3 mld dolarów wpływów, które firma wykorzystała głównie na spłatę zadłużenia. Bazując na wypowiedziach Breena, analitycy firmy inwestycyjnej Jefferies Group doszli do wniosku, że transakcje mogą przynieść koncernowi nawet 12 mld dolarów.

C. Stephen Tusa Jr., analityk giełdowy w JP Morgan, oszacował że do końca 2022 r., kiedy transakcje zostaną zakończone, DuPont będzie miał 7 mld dolarów w gotówce, które firma będzie musiała zainwestować lub dystrybuować akcjonariuszom. - Kluczem jest tutaj obfitość gotówki, która dziś nic nie daje - ocenił Tusa.

DSM wykracza poza tradycyjny sektor chemiczny

Holenderska firma Royal DSM, jedna z najstarszych marek w europejskim przemyśle chemicznym, ogłosiła chęć sprzedaży swojej działalności w zakresie materiałów polimerowych, aby skupić się na dostarczaniu wartościowych produktów żywieniowych i biotechnologicznych.

Jednostka materiałowa DSM odnotowała w 2020 r. sprzedaż w wysokości 1,9 mld dolarów – blisko 20% całkowitej sprzedaży firmy – dzięki produktom takim jak specjalistyczne nylony, biomateriały czy włókna Dyneema – supermocne materiały polietylenowe o ultrawysokiej masie cząsteczkowej.

Geraldine Matchett, członek zarządu DSM, poinformowała że nie ma jeszcze kupca na oferowane aktywa, jednakże koncern przekształca jednostkę materiałową, w której pracuje 2857 z 23 127 pracowników DSM, w samodzielną firmę.

– To nie jest coś, co potrwa kilka tygodni lub kilka miesięcy, ale nie chcemy też, aby trwało to lata – powiedziała Geraldine Matchett.

DSM, które rozwija swoją działalność w zakresie żywienia, twierdzi że postępy w technologiach cyfrowych i naukach biologicznych oferują nowe, szerokie możliwości w tej dziedzinie.

Sprzedaż jednostki materiałowej to ostatnia ze zmian, które przekształciły firmę założoną w 1902 r. przez rząd holenderski z kopalni państwowych wydobywających węgiel na południu Holandii w koncern petrochemiczny. Jednak gdy firma zaczęła rozwijać działalność w zakresie składników odżywczych i zdrowotnych, straciła zainteresowanie działalnością chemiczną. W 2002 r. DSM sprzedało swój biznes petrochemiczny koncernowi Saudi Basic Industries Corp. (Sabic) za prawie 2 mld dolarów. Transakcja objęła przeniesienie wszystkich udziałów w spółkach DSM Hydrocarbons, DSM Polyethylenes, DSM Polypropylenes, DSM Polyolefine GmbH oraz DSM Hydrocarbons Americas i DSM Polypropylenes North America, które razem tworzyły jednostkę biznesową DSM Petrochemicals.

W kwietniu tego roku DSM sfinalizował sprzedaż swojej działalności w zakresie żywic i materiałów funkcjonalnych (RFM) firmie Covestro. Wartość transakcji, która objęła m.in. takie działy jak DSM Niaga, DSM Additive Manufacturing czy działalność DSM Advanced Solar w zakresie powłok, opiewała na kwotę 1,8 mld dolarów. Z kolei na początku tego roku firma kupiła Amyris, przedsiębiorstwo prowadzące działalność w zakresie składników smakowych i zapachowych. Pod koniec lipca Holendrzy nabyli Midori – amerykański startup biotechnologiczny, który opracował platformę technologiczną identyfikującą glikany (wielocukry), mogące precyzyjnie modulować funkcjonowanie mikrobiomu jelitowego u zwierząt. DSM posiadał już wcześniej 38,5% akcji firmy z Bostonu, a w lipcu nabył pozostałe 61,5% za 63 mln dolarów.
Rok 2021 Holendrzy kończą ogłoszoną 19 października finalizacją umowy dotyczącej przejęcia za kwotę 453 mln dolarów firmy First Choice Ingredients – producenta składników smakowych.

Lanxess zamienia jednostkę high performance materials w samodzielną firmę

Koncern chemiczny Lanxess poinformował w tym miesiącu, że ma zamiar zamienić jednostkę biznesową High Performance Materials (HPM) w samodzielną firmę. „Nowa struktura zapewni najlepsze możliwości rozwoju w branży wysokowydajnych tworzyw sztucznych” – głosi komunikat przedsiębiorstwa.

Samodzielna firma produkująca wysokowydajne polimery będzie wytwarzać poli(tereftalan butylenu), PA 6 i 6,6 oraz kompozyty termoplastyczne. Polimery te stanowią większość oferty jednostki High Performance Materials, której sprzedaż w ciągu pierwszych 9 miesięcy tego roku wyniosła 1,4 mld dolarów.

Firma nie potwierdziła oficjalnie, czy dąży do sprzedaży jednostki HPM, ale wyodrębnienie biznesu w osobny podmiot prawny często jest tego zapowiedzią. Jednostka HPM zatrudnia obecnie około 1900 osób w 14 lokalizacjach na całym świecie.

Sam Lanxess został odłączony od Bayera w 2004 r., a następnie całkowicie wydzielony w 2005 r. Podobną strategię koncern zastosował w 2016 r., tworząc z Saudi Aramco spółkę joint venture Arlanxeo, zajmującą się kauczukiem syntetycznym, a następnie sprzedając Saudyjczykom swoje udziały w 2018 r.