Lanxess przejmie producenta dodatków chemicznych

Koncern Lanxess ogłosił plan przejęcia amerykańskiej firmy Chemtura Corporation, będącej jednym z głównych dostawców wysokiej jakości dodatków opóźniających palenie i smarów. To największe w historii koncernu Lanxess przejęcie pomoże mu poszerzyć swoje portfolio dodatków do tworzyw sztucznych i stać się jednym z najważniejszych na świecie podmiotów działających na tym ciągle rozwijającym się rynku.

Firmy podpisały właśnie ostateczną umowę o przejęciu. Zgodnie z tym porozumieniem akcjonariusze firmy Chemtura otrzymają 33,50 dol. w gotówce za każdą jej akcję zwykłą pozostającą w obrocie, co stanowi 18,9-procentową nadwyżkę względem ceny zamknięcia z dnia 23 września 2016 roku, która wynosiła 28,18 dol. Przedmiotowa transakcja, która dotyczy przedsiębiorstwa o wartości ok. 2,4 mld euro, zostanie sfinansowana przez koncern Lanxess głównie za pomocą emisji obligacji z prawem pierwszeństwa oraz obligacji hybrydowych, a także z dostępnych środków finansowych. Zamknięcie transakcji powinno nastąpić mniej więcej w połowie 2017 roku, po jej zatwierdzeniu przez akcjonariuszy firmy Chemtura, uzyskaniu odpowiednich zgód od organów regulacyjnych oraz spełnieniu innych zwyczajowych warunków realizacji tego typu przedsięwzięć.

Spółka Chemtura z siedzibą w Filadelfii w stanie Pensylwania posiada 20 zakładów zlokalizowanych w 11 krajach i zatrudnia około 2,5 tysiąca pracowników na całym świecie. W ostatnich czterech kwartałach spółka odnotowała sprzedaż na poziomie około 1,5 mld euro i zysk EBITDA bez pozycji nadzwyczajnych ok. 245 mln euro (przy marży EBITDA ok. 16 proc.). Mniej więcej 45 proc. dochodów firmy Chemtura pochodzi z Ameryki Północnej. Oprócz dodatków do tworzyw sztucznych portfolio firmy Chemtura obejmuje również uretany i związki metaloorganiczne.

- Dzięki temu przejęciu zdobędziemy pozycję lidera na rynku dodatków chemicznych i wzmocnimy nasze portfolio, które już teraz charakteryzuje się wysoką rentownością - powiedział Matthias Zachert, prezes zarządu Lanxess AG. - Przejęcie to stanowi dalszą część realizacji naszej strategii, która ma na celu uczynienie z nas jeszcze bardziej prężnego i dochodowego koncernu chemicznego. Znacznie zwiększamy naszą konkurencyjność na rynkach o średniej wielkości i obecność w regionie Ameryki Północnej. Koncern Lanxess stawia kolejny ważny krok na swojej ścieżce wzrostu.

- Transakcja ta zapewnia nadwyżkę wartości dla naszych akcjonariuszy i przynosi korzyści naszym klientom i pracownikom poprzez włączenie firmy Chemtura do dużo większego i silniejszego globalnego przedsiębiorstwa, które posiada zasoby niezbędne do tego, aby rozwijać bardziej zróżnicowane portfolio produktów i usług - powiedział Craig A. Rogerson, prezes spółki Chemtura.

Dla koncernu Lanxess przejęcie firmy Chemtura zaowocuje wzrostem zysku na akcję (EPS) już w pierwszym roku podatkowym, a do roku 2020 oczekuje się wytworzenia synergii o rocznej wartości ok. 100 mln euro. Wskaźnik EV/EBITDA dla tej transakcji będzie wynosić ok. 7, włączając w to synergie, co jest zgodne z założonym celem w postaci wskaźnika EV/EBITDA pomiędzy 7 a 9 dla przejęć z uwzględnieniem synergii.

Spółka Chemtura opiera swą działalność na dwóch filarach. Po sfinalizowaniu transakcji oba z tych segmentów wraz z jednostką biznesową Rhein Chemie Additives (ADD) koncernu Lanxess utworzą nowy segment - Performance Additives. Jednostka ADD już teraz oferuje szerokie spektrum specjalistycznych dodatków chemicznych i usług powiązanych z produkcją tworzyw sztucznych, kauczuków, smarów i barwników. Jednostka ta zatrudnia ok. 1,6 tys. pracowników na świecie w ponad 20 zakładach.

- Dodatki chemiczne to bardzo atrakcyjny segment w dziedzinie specjalistycznych środków chemicznych - powiedział Anno Borkowsky, szef jednostki biznesowej Rhein Chemie Additives koncernu Lanxess. - Oprócz względnie niskiej kapitałochłonności wymagają dużych zasobów fachowej wiedzy i umożliwiają tworzenie zindywidualizowanych rozwiązań. Jest to obszar, w którym zarówno firma Chemtura, jak i koncern Lanxess mają duże doświadczenie.

Pierwszy filar spółki Chemtura w dziedzinie dodatków chemicznych obejmuje dodatki smarne i smary syntetyczne do zastosowań przemysłowych, np. w produkcji energii i lotnictwie.

- Spółka Chemtura zajmuje silną pozycję na rynku przemysłowych dodatków smarnych - mówi Borkowsky. - Ponadto Chemtura wytwarza niezbędne prekursory i półprodukty. Dzięki dołączeniu tych produktów do naszego własnego portfolio dodatków chemicznych staniemy się głównym dostawcą przemysłowych środków smarnych i jeszcze bardziej wzmocnimy naszą konkurencyjność dzięki zintegrowanemu łańcuchowi wartości.

Koncern Lanxess oczekuje, że rynek przemysłowych dodatków smarnych będzie rósł w tempie 3-4 proc. rocznie w perspektywie średniookresowej, co będzie spowodowane stale rosnącymi wymaganiami dotyczącymi wydajności i oddziaływania środowiskowego środków smarnych.

Drugi filar działalności spółki Chemtura opiera się na bromowanych dodatkach opóźniających palenie, bromie w postaci niezwiązanej i innych pochodnych tego pierwiastka. Bromowane dodatki opóźniające palenie stosowane są ze względu na swoją wysoką skuteczność, szczególnie w budownictwie - do izolacji cieplnej i w przemyśle elektronicznym. Chemtura jest ważnym dostawcą bromu i produktów bromowanych. Zajmuje w tej dziedzinie silną pozycję dzięki integracji wstecznej w ramach łańcucha wartości.

- Wymagania dotyczące opóźniania palenia ciągle rosną, głównie ze względu na nastawienie na budownictwo energooszczędne - zauważa Borkowsky. - Dzięki temu przejęciu staniemy się jednym z głównych światowych dostawców wysokiej jakości dodatków opóźniających palenie. W przyszłości będziemy mogli zaoferować naszym klientom dodatki bromowane i produkty na bazie fosforu z jednego źródła.

Jednostka Rhein Chemie Additives już teraz osiąga wysoką konkurencyjność w dziedzinie środków opóźniających palenie na bazie fosforu, m.in. dzięki integracji wstecznej w ramach łańcucha wartości. Również w segmencie dodatków opóźniających palenie koncern Lanxess oczekuje średniookresowego wzrostu na poziomie 3-4 proc. rocznie.

Dział produkcji uretanów spółki Chemtura jest głównym dostawcą prepolimerów do odlewu na gorąco, specjalnych wodnych roztworów uretanowych i polioli poliestrowych. Są to składniki specjalistycznych poliuretanów, wykorzystywane głównie w budownictwie, górnictwie, branży naftowej i gazowej oraz przemyśle sportowym i elektronicznym. Z takich poliuretanów wytwarzane są między innymi przenośniki taśmowe i rolki do jazdy na rolkach. Dział produkcji uretanów zostanie zintegrowany z segmentem High Performance Materials koncernu Lanxess, w ramach którego produkowane są zaawansowane technologicznie tworzywa sztuczne.

Firma Chemtura należy również do największych producentów związków metaloorganicznych na świecie. Związki metaloorganiczne są wykorzystywane między innymi jako katalizatory w produkcji polimerów i do syntezy wysokoprzetworzonych substancji chemicznych oraz środków farmaceutycznych. W przyszłości ten dział firmy Chemtura wejdzie w skład jednostki biznesowej Advanced Industrial Intermediates koncernu Lanxess.