Grupa Azoty porządkuje sytuację finansową w obszarze projektu Polimery Police w związku z realizacją strategii koncentracji na segmencie nawozowym oraz przygotowaniami do potencjalnej dezinwestycji w Grupie Azoty Polyolefins. Spółka dominująca oraz Grupa Azoty Police utworzyły odpisy aktualizujące, głównie na udzielone wcześniej pożyczki, odzwierciedlające bieżącą ocenę możliwości ich odzyskania w warunkach prowadzonego postępowania restrukturyzacyjnego w spółce projektowej. Działania te są elementem szerszego procesu porządkowania struktury finansowej i bilansowej w Grupie, obejmującego zarówno rozliczenia wewnątrzgrupowe, jak i przygotowanie sprawozdań finansowych za 2025 rok. Jednocześnie Grupa kontynuuje rozmowy dotyczące potencjalnej sprzedaży udziałów w GA Polyolefins do Orlenu oraz prowadzi działania prawne i arbitrażowe związane z realizacją inwestycji w Policach.
Kierunek strategiczny i obciążenia projektu Polimery Police
Zgodnie z przyjętą strategią Grupa Azoty koncentruje się na zdefiniowanych segmentach działalności, w szczególności na biznesie nawozowym, który pozostaje kluczowym źródłem dodatniej rentowności i obszarem, w którym Grupa jest jednym z liderów na rynku europejskim. Projekt Polimery Police realizowany przez Grupę Azoty Polyolefins został wskazany jako istotne obciążenie dla Grupy, zarówno pod względem finansowym, jak i ryzyk operacyjnych.
Prezes Zarządu Grupy Azoty Andrzej Skolmowski podkreśla, że obecne działania wpisują się w dążenie do uporządkowania sytuacji wokół spółki projektowej i ograniczenia jej negatywnego wpływu na Grupę. – Konsekwentnie realizujemy przyjęte cele strategiczne. Koncentrujemy się na określonych w strategii segmentach, w tym w szczególności nawozowym, w którym jesteśmy jednym z europejskich liderów oraz który generuje dodatnią rentowność. Jednocześnie porządkujemy sytuację w Grupie Azoty Polyolefins, która pozostaje dla nas istotnym obciążeniem – komentuje Prezes Skolmowski.
Przyczyny problemów i działania prawne
Obecna sytuacja finansowa w Grupie Azoty Polyolefins wynika między innymi z nieuwzględnienia niekorzystnych trendów rynkowych przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych oraz z przyjęcia zobowiązań finansowych przekraczających możliwości Grupy na etapie rozpoczynania projektu. Ustalenia dotyczące realizacji inwestycji Polimery Police wskazują na liczne nieprawidłowości, co skłoniło Grupę Azoty do podjęcia kroków prawnych.
Spółka złożyła do prokuratury zawiadomienie o podejrzeniu popełnienia przestępstwa przy realizacji projektu. Równolegle Grupa Azoty Polyolefins wniosła do VIAC pozew arbitrażowy przeciwko Hyundai Engineering Co., Ltd. w związku z niewywiązaniem się wykonawcy z obowiązków umownych, co doprowadziło do nieukończenia projektu Polimery Police.
Rozmowy z Orlenem i restrukturyzacja spółki projektowej
Od kilku miesięcy Grupa Azoty prowadzi dialog z Orlenem w sprawie potencjalnej transakcji dotyczącej udziałów w Grupie Azoty Polyolefins. Jak wskazuje Zarząd, otrzymana oferta oraz kontroferta Grupy Azoty na poziomie 1,022 mld zł w formule cash free, debt free, czyli bez zadłużenia, zakładają finalizację sprzedaży akcji na rzecz Orlenu do 30 czerwca bieżącego roku.
Elementem oferty jest postępowanie restrukturyzacyjne w Grupie Azoty Polyolefins. Jego celem jest redukcja zadłużenia spółki projektowej oraz wypracowanie porozumienia z wierzycielami, tak aby spółka mogła stabilnie funkcjonować w przyszłości, niezależnie od docelowej struktury właścicielskiej. Wszystkie te działania mają wypracować optymalny scenariusz dla projektu Polimery Police.
Prezes Andrzej Skolmowski podkreśla, że proces ten ma kluczowe znaczenie dla przyszłej pozycji finansowej Grupy. – Wszystkie te działania są ukierunkowane na wypracowanie optymalnego scenariusza działań związanych z projektem Polimery Police. W efekcie pozwoli to Grupie Azoty odzyskać przestrzeń do dalszego rozwoju i zbudować perspektywę wzrostu na kolejne lata – wyjaśnia Prezes Skolmowski.
Odpisy aktualizujące w Grupie Azoty
W związku z prowadzonym postępowaniem restrukturyzacyjnym oraz oceną możliwości odzyskania zaangażowania finansowego w Grupie Azoty Polyolefins, Grupa Azoty zakwalifikowała pożyczki udzielone tej spółce jako aktywa z utratą wartości. Skutkowało to utworzeniem odpisu aktualizującego w pełnej kwocie 586,0 mln zł.
Odpis zostanie ujęty w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Grupy Azoty w kosztach finansowych, obniżając wynik brutto o 586,0 mln zł, bez wpływu na wynik EBITDA. Po rozwiązaniu aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego w kwocie 3,8 mln zł, łączny wpływ na wynik netto wyniesie 589,8 mln zł. Odpis nie będzie miał wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Azoty, co oznacza, że na poziomie grupowym efekt księgowy został już wcześniej odzwierciedlony lub nie wpływa na wynik skonsolidowany.
Odpisy w Grupie Azoty Police
Równolegle istotne korekty wartości aktywów w związku z projektem Polimery Police zostały ujęte w księgach Grupy Azoty Police. Spółka utworzyła odpis aktualizujący pożyczki wobec Grupy Azoty Polyolefins w pełnej wartości księgowej na 31 grudnia 2025 roku, to jest 661,0 mln zł. Odpis ten zostanie rozpoznany w jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Azoty Police w kosztach finansowych, obniżając wynik brutto o 661,0 mln zł, bez wpływu na EBITDA.
Po uwzględnieniu rozwiązania aktywa z tytułu podatku odroczonego w kwocie 3,0 mln zł, łączny wpływ na wynik netto Grupy Azoty Police wyniesie 663,0 mln zł. Oznacza to istotne obciążenie wyniku netto, przy braku wpływu na poziom operacyjny EBITDA.
Dodatkowo Grupa Azoty Police utworzyła częściowy odpis na należności handlowe w wysokości 119,0 mln zł. Kwota odpisu została ustalona według stanu na dzień układowy, to jest 28 listopada 2025 roku, w odniesieniu do należności objętych postępowaniem restrukturyzacyjnym w Grupie Azoty Polyolefins.
Odpis na należności handlowe zostanie ujęty w jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Azoty Police i będzie miał wpływ na wynik EBITDA. W przypadku jego wykorzystania powstaną kwoty podlegające odliczeniu od podatku dochodowego w wysokości 21,0 mln zł, a łączny wpływ odpisu na należności oraz aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wyniesie 98,0 mln zł.
Dalsza analiza wartości aktywów
Równolegle do utworzenia odpisów na pożyczki i należności Grupa Azoty prowadzi analizę wartości aktywów w Grupie Azoty Polyolefins pod kątem ewentualnej aktualizacji w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Obejmuje to w szczególności ocenę wartości majątku trwałego oraz innych pozycji bilansowych związanych z projektem Polimery Police w kontekście trwającego postępowania restrukturyzacyjnego i możliwej dezinwestycji.
Odpisy aktualizujące odzwierciedlają aktualną ocenę możliwości odzyskania pożyczek i należności w świetle obecnego stanu rozmów z wierzycielami oraz procesów restrukturyzacyjnych. Ze względu na trwające badanie sprawozdań finansowych za 2025 rok oraz toczące się postępowanie restrukturyzacyjne, ostateczna wartość odpisów może jeszcze ulec zmianie w zależności od dalszego przebiegu negocjacji i decyzji dotyczących przyszłości projektu Polimery Police.
