Krones kontynuował w 2025 r. stabilną i rentowną ścieżkę wzrostu, mimo utrzymującej się niepewności makroekonomicznej. Grupa, jako jeden z kluczowych dostawców technologii napełniania i pakowania dla przemysłu napojowego i spożywczego, skorzystała z relatywnie mniejszej cykliczności tego rynku oraz z szerokiego, zdywersyfikowanego portfela produktów i usług. W opublikowanym raporcie rocznym za 2025 r., zatytułowanym „Success factor innovation”, spółka podkreśla rolę innowacji jako kluczowego czynnika dalszego rozwoju oraz przedstawia zarówno wyniki finansowe, jak i niefinansowe, w tym działania w obszarze zrównoważonego rozwoju.
Wzrost przychodów i portfela zamówień
W 2025 r. przychody Krones wzrosły o 7,0%, z 5 293,6 mln euro w roku poprzednim do 5 663,8 mln euro. Osiągnięto w ten sposób ogłoszoną wcześniej prognozę wzrostu sprzedaży na poziomie 7–9%, mimo niekorzystnych efektów przeliczeniowych walut. Na dynamikę sprzedaży wpływ miał zarówno szeroki zakres oferty technologicznej, jak i międzynarodowo zdywersyfikowana baza klientów.
Stabilna sytuacja branż obsługiwanych przez Krones znajduje odzwierciedlenie w poziomie nowych zamówień. W 2025 r. wartość przyjętych zamówień wyniosła 5 564,7 mln euro i była o 1,9% wyższa niż w 2024 r., kiedy osiągnęła już wysoki poziom 5 460,7 mln euro. Spółka podkreśla, że odbyło się to przy utrzymaniu zdyscyplinowanej strategii cenowej. Współczynnik book-to-bill, czyli relacja wartości nowych zamówień do przychodów, ukształtował się zgodnie z oczekiwaniami blisko poziomu 1 i wyniósł 0,98 w 2025 r.
Na koniec grudnia 2025 r. portfel zamówień Krones wynosił 4 190,4 mln euro wobec 4 289,5 mln euro na dzień 31 grudnia 2024 r. Spółka ocenia, że solidny poziom zaległych zamówień zapewnia wykorzystanie mocy produkcyjnych w obszarze linii i projektów co najmniej do trzeciego kwartału 2026 r.
Poprawa rentowności i marży EBITDA
W 2025 r. Krones zwiększył rentowność zgodnie z prognozą, w znacznym stopniu dzięki poprawie efektywności produkcji oraz realizacji strategicznych działań mających na celu podniesienie wydajności i optymalizację struktury kosztów. Zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją i deprecjacją (EBITDA) wzrósł w całym 2025 r. o 12,2%, z 537,1 mln euro do 602,3 mln euro, a więc szybciej niż sprzedaż.
Marża EBITDA zwiększyła się z 10,1% w 2024 r. do 10,6% w 2025 r., co oznacza realizację celu na poziomie 10,2–10,8% wyznaczonego na rok sprawozdawczy. W samym czwartym kwartale 2025 r. marża EBITDA osiągnęła 11,0% wobec 10,3% w analogicznym okresie roku poprzedniego.
Zysk przed opodatkowaniem (EBT) wzrósł w 2025 r. o 11,1%, z 381,6 mln euro do 424,1 mln euro. Marża EBT poprawiła się z 7,2% do 7,5%. Skonsolidowany zysk netto wyniósł 299,2 mln euro, co oznacza wzrost o 7,9% w porównaniu z 277,2 mln euro rok wcześniej. Przełożyło się to na zysk na akcję w wysokości 9,45 euro za 2025 r. wobec 8,77 euro za 2024 r.
Silne przepływy pieniężne i wzrost pozycji gotówkowej
Krones wypracował w 2025 r. wysokie przepływy pieniężne. Wolne przepływy pieniężne (free cash flow) w okresie od stycznia do grudnia 2025 r. poprawiły się o 134,5 mln euro, do poziomu 247,7 mln euro, wobec 113,2 mln euro w roku poprzednim. W 2025 r. spółka przeznaczyła łącznie 35,2 mln euro na transakcje fuzji i przejęć (M&A), w porównaniu do 179,3 mln euro rok wcześniej.
W rezultacie wolne przepływy pieniężne przed uwzględnieniem działalności M&A wyniosły 282,9 mln euro i były jedynie nieznacznie niższe od bardzo wysokiego poziomu 292,5 mln euro odnotowanego w 2024 r. Wskaźnik zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE) istotnie wzrósł z 18,2% do 19,1% w 2025 r., mieszcząc się w docelowym przedziale 18–20% dla roku sprawozdawczego.
Dzięki wysokim wpływom gotówkowym pozycja netto środków pieniężnych, rozumiana jako środki pieniężne i ich ekwiwalenty pomniejszone o zadłużenie bankowe, zwiększyła się na koniec grudnia 2025 r. do 548,2 mln euro z 439,9 mln euro rok wcześniej. Struktura finansowa i kapitałowa Krones pozostaje ogólnie bardzo solidna i stabilna, o czym świadczy wzrost wskaźnika kapitału własnego z 40,5% w 2024 r. do 42,2% w 2025 r.
Podane dane potwierdzają wstępne wyniki finansowe opublikowane przez spółkę 19 lutego 2026 r.
Raport niefinansowy zgodny z CSRD i cel net zero do 2040 r.
W raporcie rocznym za 2025 r. Krones po raz pierwszy przygotował oświadczenie niefinansowe jako część połączonego sprawozdania zarządu w pełnej zgodności z wymogami Dyrektywy UE w sprawie sprawozdawczości przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego rozwoju (CSRD) oraz Europejskimi Standardami Sprawozdawczości w Zakresie Zrównoważonego Rozwoju (ESRS). Spółka zdecydowała się na to dobrowolnie, mimo że krajowe przepisy wdrażające CSRD w Niemczech są jeszcze w toku. Krones wskazuje, że w ten sposób stawia na większą przejrzystość i rozliczalność w zakresie prowadzenia działalności.
Już w 2024 r. grupa przyjęła strategiczny cel ograniczenia emisji gazów cieplarnianych w całym łańcuchu wartości do poziomu netto zero do 2040 r. Wyznaczono również konkretne cele pośrednie na 2030 r. Zakładają one redukcję operacyjnych emisji gazów cieplarnianych (zakres 1 i 2) o 80% oraz emisji w górę i w dół łańcucha wartości (zakres 3) o 30% w stosunku do roku bazowego 2019.
Pomimo zwiększonej skali działalności, w 2025 r. utrzymano redukcję emisji w zakresie 1 i 2 na wysokim, osiągniętym już wcześniej poziomie, tj. o 52% względem 2019 r. W zakresie 3 Krones odnotował w 2025 r. redukcję emisji o 8% w porównaniu z rokiem bazowym, przy jednoczesnym wzroście popytu na produkty o wyższym profilu ekonomicznej zrównoważoności.
Spółka wskazuje, że tam, gdzie w ofercie dostępne są zarówno standardowe maszyny, jak i wersje enviro o zwiększonej efektywności energetycznej i mediów, blisko 80% klientów wybiera wariant enviro. Dane te wskazują na rosnące znaczenie kryteriów środowiskowych w decyzjach inwestycyjnych odbiorców technologii napełniania i pakowania.
Wyższa dywidenda dla akcjonariuszy
Długoterminowa polityka dywidendowa Krones zakłada wypłatę 25–30% skonsolidowanego zysku netto akcjonariuszom, przy czym w ostatnich latach spółka celowała w górny koniec tego przedziału. Za udany rok obrotowy 2025 zarząd i rada nadzorcza zaproponują na walnym zgromadzeniu, które odbędzie się 9 czerwca 2026 r., wypłatę dywidendy w wysokości 2,80 euro na akcję.
Oznacza to wzrost o 0,20 euro na akcję, czyli o 7,7%, w porównaniu z poprzednim rokiem, kiedy dywidenda wyniosła 2,60 euro na akcję. Proponowana dywidenda odpowiada 29,6% skonsolidowanego zysku netto za 2025 r., co jest zgodne z dotychczasową praktyką utrzymywania wypłat blisko górnej granicy przyjętego przedziału.
Prognoza na 2026 r.: dalszy wzrost i poprawa marży
Krones informuje, że dobrze rozpoczął rok finansowy 2026, ale jednocześnie zwraca uwagę na liczne wyzwania, w tym napiętą sytuację geopolityczną na Bliskim Wschodzie. Spółka podkreśla, że nie jest możliwe oszacowanie wpływu konfliktu w Iranie na gospodarkę regionu i gospodarkę światową. Dodatkową niepewność wprowadza również globalna polityka taryfowa.
Pomimo tych czynników, przy założeniu obecnych prognoz makroekonomicznych i oczekiwań dotyczących rynków istotnych dla Krones, spółka pozostaje na 2026 r. realistycznie optymistyczna. Krones oczekuje skonsolidowanego wzrostu przychodów, po skorygowaniu o efekty kursowe, w przedziale 3–5% w 2026 r.
W oparciu o przewidywany wzrost przychodów operacyjnych, kontynuację zdyscyplinowanej polityki cenowej oraz dalszą realizację działań w obszarze optymalizacji kosztów, Krones zakłada ponowną poprawę rentowności w porównaniu z 2025 r. Na poziomie grupy spółka prognozuje na 2026 r. marżę EBITDA w przedziale 10,7–11,1%. Dla trzeciego kluczowego miernika efektywności finansowej, jakim jest ROCE, Krones przewiduje w bieżącym roku poziom 19–20%.
Raport roczny dostępny online
Raport roczny Krones za 2025 r., zawierający szczegółowe informacje finansowe i niefinansowe, został opublikowany w formie elektronicznej pod adresem:
https://www.krones.com/media/downloads/GB_2025_Konzern_e.pdf
