Grupa MOL opublikowała wyniki finansowe za II kwartał i pierwsze półrocze 2025 r., wykazując w II kw. zysk przed opodatkowaniem w wysokości 236 mln USD, co oznacza spadek o 56% r/r. Zarząd wskazał spowalniające regionalne otoczenie makroekonomiczne jako główny czynnik negatywny, częściowo zrekompensowany wysoką produkcją w segmencie upstream, mocnymi wolumenami downstream oraz dalszym wzrostem w usługach konsumenckich. Przewodniczący i prezes zarządu Zsolt Hernádi skomentował wyniki - Napięcia geopolityczne i regionalne wyzwania makroekonomiczne znacząco wpłynęły na nasze wyniki; jednak nasz zintegrowany model biznesowy pomógł nam ograniczyć te skutki. W oparciu o wyniki za pierwsze półrocze potwierdziliśmy naszą prognozę na 2025 r., choć ryzyka dla jej realizacji wzrosły, ponieważ zmienność warunków zewnętrznych zwiększyła się od czasu ogłoszenia naszych oczekiwań w lutym.
- Odpowiadamy na globalne wyzwania poprzez świadome planowanie, zaangażowaną pracę i strategię odporną na przyszłość. Musimy też odrobić pracę domową w zakresie poprawy efektywności, dlatego uruchomiliśmy kompleksowy program w segmencie downstream, który ma generować poprawę o 500 mln USD rocznie. To nie tylko łagodzi wpływ pogarszającego się otoczenia makro, ale także przynosi dodatkowe 200 mln USD EBITDA dla segmentu downstream po 2027 r. dzięki wielu nowym działaniom, które nie są jeszcze ujęte w strategii.
- Dalej pogłębiamy współpracę strategiczną z partnerami azerskimi i kazachskimi, co pozwala nam podejmować ważne kroki we wspólnych pracach poszukiwawczo-wydobywczych oraz w dywersyfikacji ropy naftowej. Zaangażowaliśmy się jako inwestor strategiczny w odnowę Budapeszteńskiego Uniwersytetu Technologicznego i Ekonomicznego, co umożliwia nam wzmocnienie zdolności innowacyjnych oraz kształcenie i przyciąganie inżynierów z najnowszą wiedzą, kluczowy krok dla przyszłości Grupy MOL.
Upstream i działalność poszukiwawcza
Wyniki segmentu upstream spadły kw/kw, ponieważ w II kw. zarówno ceny ropy, jak i gazu obniżyły się dwucyfrowo. Produkcja utrzymała się na wysokim poziomie, średnio 93,5 mboepd w II kw. 2025 r., w górnej połowie przedziału prognozy 92–94 mboepd, co oznacza niewielki spadek kw/kw z powodu słabszych wyników aktywów międzynarodowych. Grupa MOL uzgodniła kluczowe warunki z Socar dotyczące wejścia w lądowe poszukiwania w regionie Shamakhi-Gobustan w Azerbejdżanie jako operator z 65-procentowym udziałem.
Downstream i petrochemia
Wyniki segmentu downstream spadły r/r, ponieważ spowalniające regionalne otoczenie makro wywarło presję na ceny. Silna produkcja i wolumeny sprzedaży, najwyższe od dekady, w dużej mierze zneutralizowały efekt spadających marż. Petrochemia pozostała nierentowna z powodu utrzymującego się kurczenia popytu, który jeszcze się nie złagodził.
Grupa MOL uruchomiła kompleksowy program poprawy odporności operacyjnej i finansowej downstream w bardziej zmiennym otoczeniu zewnętrznym. Program „Tomorrow Downstream” ma na celu wygenerowanie 500 mln USD rocznej poprawy po 2027 r., kompensując pogarszające się czynniki makro i dostarczając dodatkowe 200 mln USD do rocznego strategicznego celu EBITDA segmentu downstream na poziomie 1,2 mld USD.
Usługi konsumenckie, gospodarka obiegu zamkniętego i midstream gazowy
Usługi konsumenckie kontynuowały wzrost, wspierane silnym sezonem zarówno w części paliwowej, jak i pozapaliwowej, mimo wymagającego tła makro w krajach kluczowych. Marże paliwowe umocniły się na rynkach rumuńskim i chorwackim, a tempo rozwoju części pozapaliwowej pozostało solidne. Wdrażanie koncepcji Fresh Corner było kontynuowane na dworcach kolejowych i w wagonach restauracyjnych, a sieć rozszerzyła się do 1 356 punktów na koniec II kw. 2025 r., o 1% kw/kw i 7% r/r.
Usługi w obszarze gospodarki obiegu zamkniętego odnotowały ujemną EBITDA w wysokości 10 mln USD z powodu sezonowo wyższych kosztów operacyjnych. Nakłady inwestycyjne pozostawały skoncentrowane na skalowaniu systemu kaucyjnego, z możliwością zwrotu w niemal 5 000 lokalizacji. Zwroty opakowań po napojach wzrosły o 34% kw/kw, osiągając ok. 8,7 mln sztuk dziennie.
EBITDA segmentu midstream gazowego spadła r/r mimo silnego popytu na usługi przesyłowe, odzwierciedlając niższy poziom taryf.
