PCC Rokita podpisała list intencyjny z PCC Spółka Europejska dotyczący planowanego aportu spółek PCC MCAA oraz MCAA Spółka Europejska do PCC Rokita. Szacowana wartość obu podmiotów została określona na około 289 mln zł. Zgodnie z przedstawionymi założeniami transakcja miałaby charakter niegotówkowy, a PCC SE w zamian za wniesiony aport objęłaby akcje nowej emisji PCC Rokita. Jak wskazuje spółka, planowana integracja działalności PCC MCAA ma wzmocnić udział produktów specjalistycznych w portfelu Grupy PCC Rokita. List intencyjny nie stanowi jeszcze zobowiązania do przeprowadzenia transakcji. Jej realizacja będzie zależeć od spełnienia szeregu warunków prawnych i biznesowych, w tym od uzyskania wymaganych zgód korporacyjnych. Wycena przygotowana przez niezależny podmiot metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych określiła wartość aportu na 289 mln zł. Ostateczna liczba nowo emitowanych akcji PCC Rokita ma zostać ustalona na podstawie sześciomiesięcznego średniego kursu akcji, VWAP, na moment transakcji. Szczegółowe warunki potencjalnej operacji mają zostać określone w odrębnej umowie.
W komentarzu do planowanej integracji Adam Jarosz, wiceprezes zarządu PCC Rokita, wskazał, że spółka od lat rozwija portfel produktów w kierunku wyrobów o wyższej marży. Jak podkreślił, „PCC Rokita to dojrzała spółka ze sprawdzonym modelem operacyjnym, wytwarzająca zarówno produkty masowe jak i wysokomarżowe produkty specjalistyczne. Działamy na rynku od ponad osiemdziesięciu lat i jesteśmy znaczącym podmiotem chemicznym w naszej części Europy. Od lat konsekwentnie inwestujemy, poszerzamy ofertę i świadomie kreujemy portfel w stronę produktów o wyższej marży. MCAA to segment z obiecującymi perspektywami wzrostu, który może zwiększyć ekspozycję na produkty specjalistyczne, niecykliczne rynki końcowe, marżę produktów o wysokiej czystości czy potencjał do dalszego rozwoju w Stanach Zjednoczonych. Integracja działalności PCC MCAA w ramach Grupy PCC Rokita może wygenerować operacyjne, komercyjne i strategiczne synergie”.
Znaczenie PCC MCAA dla grupy
PCC MCAA jest jednym z trzech producentów kwasu monochlorooctowego w Europie, w tym jego ultraczystej odmiany, U-P MCAA. Surowiec ten znajduje zastosowanie w wielu gałęziach przemysłu, między innymi w produkcji agrochemikaliów, środków ochrony roślin, nawozów, tworzyw sztucznych, detergentów, farb i lakierów. Spółka realizuje obecnie inwestycję w instalację solidyfikacji, która ma umożliwić zwiększenie zdolności produkcyjnych w zakresie wyrobów postaciowanych. Według przedstawionych założeń potencjał PCC MCAA po zakończeniu tej inwestycji ma znaleźć odzwierciedlenie w wyniku EBITDA na poziomie około 50 mln zł w 2030 roku.
Odnosząc się do otoczenia rynkowego oraz przesłanek planowanej integracji, Adam Jarosz stwierdził: „Mamy ambitne plany rozwojowe, które opieramy na solidnych fundamentach. Silna baza przemysłowa to kluczowa przewaga operacyjna, która decyduje o naszej długoterminowej wartości. Ubiegły rok przyniósł cykliczne osłabienie wyników, związane przede wszystkim z czynnikami rynkowymi, takimi jak niższy popyt w Europie, presja importu z Azji czy wysokie koszty energii. Mimo to nasza strukturalna pozycja konkurencyjna pozostała nienaruszona. Integracja MCAA stwarza fundament pod dalszą optymalizację działalności, ekspansję międzynarodową”.
Zakładane efekty synergii
Spółka wskazuje, że włączenie PCC MCAA do Grupy PCC Rokita mogłoby umożliwić ujednolicenie procesów oraz lepsze wykorzystanie zintegrowanych aktywów produkcyjnych. Według zarządu taka struktura może także zwiększyć odporność grupy na wahania rynkowe oraz wzmocnić jej zdolność do konkurowania na rynku międzynarodowym. Dodatkowym elementem ma być możliwość osiągnięcia efektów synergii w obszarze gospodarki chlorem. Jak zaznaczył Adam Jarosz, „Transakcja buduje wartość w PCC Rokita, która kupuje spółkę ze znaczącym potencjałem i stopniem integracji. Dzięki włączeniu PCC MCAA w ramy GK Rokita będziemy mogli ujednolicić procesy oraz lepiej wykorzystać zintegrowane aktywa produkcyjne. Jednocześnie transakcja pozwala stworzyć silny koncern zdolny do konkurowania na rynku międzynarodowym, jak również zwiększa odporność na wstrząsy. Bardzo często podkreślamy w ostatnich okresach nasze inwestycje w nowe elektrolizery, która to inwestycja zwracać się będzie głównie na zasadach modulacji energii. Posiadając konsumenta chloru zarządzanego z poziomu PCC Rokita, także i tutaj będziemy mogli odnotowywać dodatkowe efekty synergii”.
Profil działalności PCC Rokita
PCC Rokita jest producentem specjalistycznych wyrobów chemicznych i formulacji przemysłowych. Wraz z kilkudziesięcioma spółkami tworzy Grupę Kapitałową PCC Rokita. Spółka od 2011 roku emituje obligacje wprowadzane do obrotu na rynku regulowanym GPW, Catalyst, a od 2014 roku jej akcje są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych.
Podstawowym obszarem działalności operacyjnej spółki jest produkcja i handel wyrobami chemicznymi wykorzystywanymi w przemyśle tworzyw sztucznych, chemii przemysłowej oraz w branży meblarskiej, budowlanej i motoryzacyjnej. Grupa zajmuje wiodącą pozycję na rynku Europy Środkowej w takich grupach produktowych jak poliole, gdzie jest jedynym producentem polioli polieterowych w Polsce i największym w Europie Środkowo-Wschodniej, a także chloropochodne, w których chlor wytwarzany przez PCC Rokita stanowi kluczowy surowiec dla znacznej części wyrobów chemicznych.
Ponadto spółka jest jedynym w Polsce producentem sody kaustycznej płatkowanej oraz podchlorynu sodu i kwasu solnego dla branży spożywczej. Jest również istotnym dostawcą związków fosforopochodnych i naftalenopochodnych. PCC Rokita jest największym w Europie Wschodniej producentem fosforowych uniepalniaczy do pian poliuretanowych oraz znaczącym producentem plastyfikatorów fosforowych i stabilizatorów termicznych do polichlorku winylu, PCW.
